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来源：金融投资报
节前A股延续弱势震荡格局，主动回撤寻求均线支撑 。
从全球市场来看 ，纳斯达克指数创历史新高 ，韩国综合指数也出现反弹，但对A股影响主要在开盘，随后便进入自身运行轨道当中 。9月23日上证指数低开低走 ，盘中基本没有像样回升 ，指数重心持续走低。深证成指则高开低走，盘中向下击穿5日均线后出现小幅反弹 ，最终勉强站上这一短线分水岭 。双创指数均是小幅高开后便震荡回落 ，在尾盘接近5日均线后有资金出手护盘，最终跌幅小幅收窄 。
上证指数日K线图
截至收盘 ，上证指数报收3936.52点，下跌0.39%；深证成指报收13636.07点 ，下跌0.64%；创业板指报收3379.61点 ，下跌0.6%；科创50指数报收1660.85点，下跌0.25%。
节前资金保持谨慎态度 ，沪深京三市成交额合计仅为1.78万亿元 ，较前一交易日大幅萎缩3700亿元 。
盘面上，非金属材料、水泥 、电子化学品 、化纤等板块逆势反弹 。煤炭、数字媒体 、国防军工 、通信工程等板块则处在跌幅榜前列。
随着大盘继续回调，下跌个股开始大幅增加。全市场不足1900只个股上涨 ，涨停个股进一步减少至51只 ，下跌个股则接近3600只 。
对于大盘缩量回调，有分析人士指出 ，一是受节前效应影响 ，部分资金选取 降低仓位并锁定收益；二是经历前期反弹后，热门赛道积累了一定涨幅 ，资金有兑现需求；三是在存量资金博弈格局下 ，新增资金入场节奏放缓，导致板块轮动加快、持续性减弱 。整体来看 ，缩量调整意味着抛压有限 ，更多是修复行情中的技术性回撤，而非趋势的逆转。
“市场调整更多是内部资金行为与节前效应叠加的结果 ，缩量说明系统性风险有限 ，反而为逢低布局提供了窗口，但不宜盲目追高 。”巨丰投顾高级投资顾问杨昌龙在接受金融投资报记者采访时表示 。
下面 市场的重要看点，首先在于本周举行的中美高层互动 ，人工智能 、关税 、稀土等议题可能成为焦点 ，相关表态将影响市场风险偏好；其次，中东地缘局势仍是短期核心变量 ，若停火谈判出现实质性进展 ，油价与美债收益率可能进一步下行，对全球股市形成支撑。“国内方面 ，节前流动性、政策预期以及节后资金回流情况也值得关注 。整体而言 ，外部变量仍多，市场更可能以结构性轮动来消化不确定性 。 ”杨昌龙提示称。
对于节后行情 ，多家券商给出了较为乐观的判断 。华安证券表示 ，在海外扰动逐步缓释的背景下，A股有望逐步摆脱“震荡区间 ” ，年末情绪修复仍可期待 ，四季度有望出现幅度可观的“吃饭行情”，AI算力硬件及配套方向仍是首选，具备景气度或事件催化的方向值得重视 。
光大证券认为 ，A股市场有望延续当前的回升态势。一方面 ，当前美联储加息“靴子 ”已经落地，若后续美伊冲突出现缓和 ，世界 油价有望延续下行态势 ，进而缓解全球通胀压力，美联储后续大概率将不再启动持续加息进程 ，为权益市场营造相对友好的外部环境；另一方面 ，中美举行新一轮经贸磋商，有望释放双边经贸关系边际回暖的积极信号 ，从而进一步提振市场信心与风险偏好 。叠加当前国内稳增长政策持续发力 ，多领域政策红利逐步释放，市场风险偏好有望得到持续修复 。整体来看 ，在内外多重积极因素的共振作用下 ，市场或将延续回升势头。
| 金融投资报记者 林珂 |
